前景暗淡 维密母司股价狂跌逾1成屋顶秧田工装
来源： 发表时间：2018-05-13 11:31:12
维密上海秀模特奚梦瑶摔倒瞬间，去年品牌的中国营销是有史以来最失败的
无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2018年3月1日：虽然周3发布超预期的4季度事迹，不过当前财季和财年盈利预测远逊于市场预期，亵服巨头Victoria’s Secret 维多利亚的秘密母公司L Brands Inc. (NYSE:LB)盘后股价终究重挫超过1成。
截至2月3日的2017财年4季度，L Brands 纯利6.641亿美元或每股收益2.33美元，较2016财年4季度6.317亿美元或每股收益2.西太华商场工作服标志13美元有5.1%的增幅，经调剂后EPS 2.11美元较2017财年同期2.03美元有3.9%的增幅，好过Zacks 预期的2.04美元和FactSet预期的2.05美元。
调剂主要包括沾恩税改相当于每股收益0.32美元，和2016财年4季度较2017年多出1周相当于0.10美元的EPS。
4季度期内，L Brands收入48.231亿美元，按年增长7.4%，2017财年4季度为44.895亿美元，符合市场预期的48.2亿美元。同店销售期内录得2%的增幅，不过旗舰品牌Victoria’s Secret 维密录得1%的跌幅，而美容业务Bath & Body Works 同店销售增幅6%。
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当前1季度，L Brands 0.15-0.20美元的EPS 预期不足市场0.31美元预期的1半，而2018财年2.95⑶.25美元的EPS 预期亦远逊于市场预期的3.43美元。公司解释称，低预期反应税改影响，和花费1亿美元，主要针对小时工提高最低时薪工资标准。
除此以外，团体延续的毛利率下滑亦使人担心。
4季度，L Brands 毛利率42.3%按年大跌100个基点，两大品牌毛利率均有下滑，而去年团体毛利率39.3%，按年更是大跌150个基点，2016财年40.8%。
营业利润率表现则更加不堪，4季度团体整体营业利润率20.5%同比狂跌150个基点，主要受Victoria's Secret 维密北美直营业务营业利润率狂跌200个基点至17.1%影响，而Bath & Body Works 营业利润率保持31.0%的较高水平，两大品牌国际业务营业利润率2.3%，同比狂跌600个基点。
2017财年全年Victoria's Secret 维密北美直营业务、Bath & Body Works 和Victoria's Secret/Bath & Body Works International 营业利润率分别为12.6%、23.0%和1.0%，穿工作服的目的是什么分别下跌290、60和840个基点，团体全年营业利润率狂跌250个基点至13.7%，2016财年为16.2%。
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2017财年全年，L Brands 录得126.324亿美元收入，较2016年125.740亿美元有4.6%的增幅，同店销售按年录得3%的跌幅，主要水泥厂工作服因核心的Victoria’s Secret 维密品牌同店销售狂跌在以纯上班有工作服么8%，而Bath & Body Works有5%的同店销售增幅。
Victoria’s Secret 维密品牌北美业务2017年收入73.872亿美元，按年跌5.1%，2016年为77.811亿美元，而Bath & Body Works 收入按年上涨7.7%至41.479亿美元，两大品牌国际业务收入由4.227亿美元增至5.模拟人生4工作服024亿美元，期内Victoria’s Secret 维密品牌全系列店在大中华市场净增7间，而关闭了2间美容配件店。
虽然周3逆势涨2.39%，L Brands股价今年迄今已狂跌18%，由12月29日收盘的60.22美元跌至周3收盘的49.33美元。
L Brands 将于本日美东时间9:00 AM 盘前举行Earnings Call，无时尚中文网（微信号：nofashioncn）将会进1步跟进财报会。
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